智通财经APP获悉，国投证券发布研报称延安塑料管材生产线价格，建材行业供给侧竞争姿色化，需求或资本开动不同建材品类加价，行业盈利水平迎来建筑预期。区域基建投资增，AI算力和风电景气捏续上行，国外市集开成漫空间。玻纤延安塑料管材生产线价格卑鄙需求迎结构回暖，粗纱新增产能有限。水泥延安塑料管材生产线价格行业供给侧限产化计谋旅途了了，紧要技俩复旧区域需求开释。

国投证券主要不雅点如下：

供给侧多建材品类加价延安塑料管材生产线价格，基建/AI/风电各存需求亮点

受原油和化工类原材料加价、部分景气度细分域需求开动和企业盈利诉求升迁等影响，建材行业多品类发起加价当作，遮盖粗纱、电子布和水泥等周期建材品种，供给侧价钱战所在或已铁心，行业竞争姿色迟缓化，盈利建筑可期。需求侧，区域基建需求守护景气度，带动区域建材需求开释；2025年以来拿地数据有昭彰，若2026年房价企稳回升，房屋新开工端或存旯旮机会。细分新兴行业如AI算力和风电需求上行，创造粗纱和电子布需求。国外建材市集为国内建材企业捏续发展的中弥眺望点，出海开成漫空间。

玻纤

2025年以来，玻纤卑鄙风电需求景气上行、热塑需求肃穆增长、滥用电子需求回暖，同期2024年起玻纤居品价钱迟缓走出周期底部，同比昭彰升迁，玻纤企业2025年纪迹总体罢了大幅。2026年，粗纱供需均衡举座可控，2025年11月龙头企业带头复价风电/热塑等长协单以及等闲居品，随居品复价迟缓落地，2026年粗纱居品价钱和盈利均有望。AI快速发张开动特种电子布需求开释，新增需求增长点，同期传统电子布产能受定挤占，供需举座偏紧，2026年头起，传统电子布发起多轮提价，塑料挤出机设备盈利弹实足，瞻望2026年电子布业务为玻纤企业带来利润孝顺有望大幅升迁。

水泥

2022年于今，受地产需求捏续探底、地财政压力带来基建投资增速放缓等多重身分影响，水泥需求大幅下滑，重叠水泥熟料产线批复坐褥情况无数存在，行业错峰坐褥扩充力度不足预期，市集供需结构严重失衡，价钱竞争热烈，水泥价钱总体呈下行态势。水泥行业中小企业成见压力突显，加强水泥行业产能管束为建筑举座盈利的进攻技艺。“反内卷”定调下，水泥行业供给侧减轻计谋发布和扩充力度有望加强，促进水泥行业鼓胀产能出清，简约行业供需矛盾，罢了产业盈利。2018年于今国外水泥需求捏续小幅增长，国外水泥价钱和盈利均于国内，出海开弥远成漫空间。

投资提出

1）玻纤卑鄙需求迎结构回暖，粗纱新增产能有限，AI发张开动特种电子布需求放量，传统电子布供需急切，多轮加价带动盈利大幅，模式巨石、中材科技、宏和科技、复材。2）水泥行业供给侧限产化计谋旅途了了，紧要技俩复旧区域需求开释，价钱企稳具备需求旯旮和供给端计谋的双重复旧，国外市集开弥远成漫空间，模式海螺水泥、华新建材、天山股份、青松建化。

风险指示：计谋扩充不足预期、地产数据回暖不足预期、基建投资不足预期、出海不足预期、“反内卷”计谋进不足预期、原材料价钱高潮、居品加价实施不足预期、卑鄙需求不足预期。

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